美國中期選舉進入最后24小時倒計時，預計選舉結果最早將在北京時間11月7日晚間公布（美國各州投票關閉時間分布在北京時間的11月7日7:00-14:00）。中期選舉的結果對特朗普后續政策、資產價格、中美貿易關系等都會產生較大的影響。

一、中期選舉選什么？

中期選舉即美國國會的換屆選舉。根據美國憲法，美國總統選舉每四年舉行一次，國會選舉每兩年舉行一次。其中一次國會選舉與四年一度的總統選舉同時舉行，而另一次則在兩屆總統選舉之間舉行。在兩次總統選舉之間舉行的國會選舉，就是“中期選舉”。

資料來源：公開資料，星石投資

二、為什么我們要關心美國的中期選舉？

中期選舉的看點在于兩黨對參眾兩院的控制權的爭奪。

因為眾議院有駁回財政法案，發起總統彈劾的權力，而參議院則有權監督總統行為，兩黨對參眾議院的控制程度，會影響到特朗普（共和黨籍）未來施政的方向以及2020年的美國總統大選。

美國參議院、眾議院主要職能

三、目前最新選情如何？

中期選舉之前，共和黨和民主黨在參議院席位分布為51：49，眾議院席位分布為237:193。參議員換選35名，比例為9:26。眾議院435人全部改選。所以如果共和黨想要守住上下兩院，需要保證參議院守住9個席位，眾議院保證218個席位。

截至11月5日的最新預測數據顯示，共和黨繼續控制參議院的概率為81.1%,民主黨控制眾議院的概率為87.7%。目前來看本次中期選舉，共和黨繼續控制參議院，而民主黨控制眾議院可能性較大。

近期特朗普的支持率始終在40%左右小幅波動，目前特朗普的支持率為41.9%。

四、特朗普（共和黨）能獲勝嗎？

?? 中期選舉可能有這么幾個結局，它們分別有如下影響：

（1）共和黨控制參議院，民主黨控制眾議院。

目前來看這種情況的可能性最大，歷史經驗來看中期選舉削弱執政黨也是大概率事件。若最終國會由兩黨分治，可能在一定程度上影響特朗普二次稅改和擴大基建的執行（因為眾議院掌控了財政、稅收、政府預算的提案權和彈劾權），市場也可能會產生對于特朗普難以推進內部刺激政策、2019年美國經濟增速放緩的擔憂，從而對美元、美股造成負面影響。

（2）共和黨繼續控制參眾兩院

對目前美國各方面政策和經濟方向沒有太大影響，當前政策延續，可能出現短暫“特朗普”行情：美債、美元、原油、美股齊漲，黃金跌。

（3）共和黨丟掉參眾兩院

特朗普政策有可能全面受阻，包括白宮或面臨關門風險，美股、美元下跌，避險資產上升。

五、未來美國對華貿易政策及態度將如何演繹？

由于美國兩黨對中國的立場基本一致，雙方皆認定中國為競爭對手，因此長期對華的政策變化不大，但態度可能存在緩和的可能性。

一是從經濟的角度來看，越來越多的跡象表明美國的經濟高點已經出現，美股也進入動蕩期，若美國經濟出現問題，將對特朗普政府非常不利，因此后續美國經濟增長將成為特朗普下一階段的政策主要變量。

二是從目前的選舉進展來看民主黨大概率會贏得眾議院，可能會使得特朗普的內政受阻，因此可能使得特朗普更加追求對外政策的政績。目前來看貿易戰對美國的通脹存在較大影響，可能迫使美聯儲加息，對美國經濟更為不利，因此緩和貿易沖突可能成為特朗普的權宜之計，為2020年的大選爭取基礎。

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