海關總署發布上半年及6月份外貿數據：上半年進出口總額12.51萬億人民幣（折合19976.9億美元），扣除匯率因素同比增長8.6%，其中出口6.59萬億人民幣（折合10528.2億美元），增長10.4%，進口5.92萬億人民幣（折合9448.7億美元），增長6.7%，順差6770.6億元人民幣（折合1079.53億美元），擴大58.5%；一季度進出口總值9752.5億美元，同比增速13.5%，二季度進出口總值10224.4億美元，同比增速4.3%。

6月份進出口總值2萬億人民幣（折合3215.1億美元），下降2%，其中出口1.09萬億人民幣（折合1743.2億美元），下降3.1%，進口0.91萬億人民幣（折合1471.9億美元），下降0.7%，貿易順差1693.4億人民幣（折合271.3億美元），收窄14%。

上半年外貿低速增長，且呈現出持續回落態勢，5月份增速僅為0.3%，6月份更是出現了罕見的負增長。我國外貿形勢整體上比較嚴峻，且有逐步惡化的趨勢。全球經濟疲軟導致需求不足、人民幣升值及成本上升、貿易保護主義抬頭、打擊虛假貿易等是出口不振的主要原因；投資和消費萎靡國內需求不足導致了進口回落。

上半年出口增速持續回落，6月份出現了絕對下降，表明外需作為拉動經濟增長的三駕馬車之一，已經呈現疲態，這與PMI分項數據中新出口訂單指數持續下滑傳達出的信息相一致。外圍經濟環境、匯率及成本升高、貿易摩擦增多等影響外需的主要因素在短期內難以改變，出口低迷或將維持一段時間，下半年宏觀經濟形勢不容樂觀。進口下滑則凸顯了國內需求不足的困境和對未來信心的不足。

從國別來看，我國對美國、日本、歐盟外貿下降，對東盟則保持了穩定。日本實施罕見的寬松措施以及中日之間持續發酵的政治爭端是造成中日貿易下降的主要原因。中歐外貿下降則主要是因為深陷債務危機的歐盟貿易保護主義抬頭等。上半年貿易數據不佳，6月份亦是毫無起色。外需不足、投資不振、消費萎靡，三駕馬車集體疲軟，受此影響，下半年若無大規模的刺激計劃，A股未來震蕩加大的概率更高。

免責聲明：在任何情況下，本報告中的信息所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。