國家統計局公布2013年經濟運行數據，全年GDP568845億元，同比增長7.7%。雖然GDP增速創下近14年來最低水平，但完成了全年經濟增長目標，基本符合市場預期；全面深化改革開局之年，經濟結構調整力度可能進一步加大，2014年GDP增速仍有下調空間。

宏觀經濟增長緩步回落得到證實。四季度GDP增速7.7%略低于三季度7.8%的增速，宏觀經濟在三季度企穩回升后政府逐步退出穩增長且強化了經濟去產能、金融去杠桿為特征的經濟結構調整力度，市場普遍預期宏觀經濟將緩步回落，四季度GDP數據證實了這一預期。產能過剩治理、地方政府債務風險化解等有待進一步深入推進，宏觀經濟增速或許剛剛開始。

經濟增長依然依賴房地產和基建投資，2014宏觀經濟或將進一步回落，大盤藍籌股大幅上行的可能性不大。2013年全社會固定資產投資436528億元，名義同比增長19.6%，相對去年增速略有回落。從內部結構看，全年基礎設施投資71685億元，同比增長21.2%；房地產開發全國完成投資86013億元，同比增長19.8%。基建和房地產投資增速仍然處于高位且房地產投資增速相對2012年還有所反彈。我國經濟增長對房地產和基建投資的依賴依然嚴重，經濟結構調整和轉型升級壓力巨大，2014年中央繼續加碼結構調整的可能性很大，預期固定資產投資增速難以保持在目前的水平，2014年或將進一步下滑。隨著政府職能轉變、財稅制度改革、土地制度改革等市場化改革的穩步推進，地方GDP增長競賽有望改變，2014年固定資產投資尤其是房地產、基建等投資增速持續保持高位的可能性大大降低，受此拖累2014年我國宏觀經濟增長或將進一步回落。相對疲弱的宏觀經濟環境下，大盤藍籌股雖然便宜但出現大幅上漲的可能性不大，產能過剩和地方債務治理走向深入，信用風險的發生或難以完全避免，這也對大盤藍籌股形成一定的壓力。

GDP增速暫時回落有利于經濟結構改善和持續健康發展。長期粗放型發展，我國面臨的能源、資源、環境約束日益嚴重，近兩年頻繁發生的霧霾災害就是最為明顯的一個例證。既有的經濟發展模式已經走到盡頭，經濟轉型升級勢在必行。中央審時度勢，及時做出調整，提出建設美麗中國實現中國夢和打造經濟升級版的目標，十八屆三中全會做出全面深化改革的決議。2013年經濟增速回落既有中國潛在經濟增速下臺階的因素，也有中央主動調控的因素。2013年服務業增速8.3%實現逆勢提升，經濟結構優化開始取得進展，中央主動調整經濟發展的效果初步顯現。2014年調結構促改革力度進一步加大，符合未來經濟發展方向、受益于市場化改革的電子通信、醫藥衛生、食品飲料、非銀金融等板塊將受到投資者的持續追捧。