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2810月
星石深度丨如何看待近期人民幣匯率走強？
受國內外多方面因素影響，近期人民幣匯率走強。我們認為，國內因素或為主要推動力。一方面我國出口保持強勁，9月出口超市場預期，貿易順差達到年內新高，企業結匯需求助推人民幣升值。另一方面，國內寬貨幣預期降溫...
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2210月
星石投資江暉：以產品為基石，落實信義義務
2021金融街論壇年會于10月20日至22日在京舉行，論壇主題為“經濟韌性與金融作為”。來自國際經濟金融組織，國內外金融監管部門、宏觀經濟管理部門、頭部金融機構、行業協會、代表性實體企業、高校及國家級智庫、司法...
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2210月
星石楊玲：消費股已迎來擊球區，高壁壘公司價值凸顯！
由私募排排網主辦，華西證券、玄元投資聯合主辦，恒泰證券、云溪基金協辦的“第六屆中國FOF&MOM基金管理人年會”于2021年10月14日-15日在北京拉開序幕。圍繞國內私募FOF基金的發展現狀和未來發展前景及當下最關注的...
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1410月
星石深度丨新共識正在消費板塊凝聚
市場回顧：新共識正在消費板塊凝聚進入三季度，市場結構開始出現微妙的變化。分板塊來看，二季度漲勢凌厲的熱門賽道逐漸“恐高”，高估值、高景氣的科技成長股7月后基本橫盤震蕩；而隨著8月份缺煤、限電等供給端問題...
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1709月
星石深度丨股市“類資產荒”還會繼續嗎？
今年二季度以來市場呈現出“類資產荒”的狀態，尤其是3月中旬至7月底，市場對成長風格的偏好愈演愈烈，風格分化演繹至極致。但7月底中央高層會議后，伴隨著穩增長預期增強，市場風格從成長一支獨秀的狀態逐漸趨于平...
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0209月
星石深度丨中報透視：企業盈利高位持續，部分消費邊際改善
中報顯示目前A股上市公司利潤依舊保持高位，我們認為今年PPI保持堅挺是確定性相對更高的宏觀因素，將對上市公司利潤保持高增提供有力支撐。ROE在資產周轉率和利潤率雙重影響下也繼續保持回升。從細分行業來看，受益...
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1908月
星石深度丨過濾短期噪音，堅守優質公司
近期行情再度進入震蕩期，前期強勢的科技成長股波動加大，而超跌的大消費、周期板塊相對穩健。從申萬一級行業來看，8月份以來領漲行業為國防軍工（10%）、非銀金融（9.3%）、地產（8.6%）、建材（8.5%）、家電（8.4%...
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1208月
星石深度丨美聯儲何時開始縮減QE？
參照2013年美聯儲縮減QE的路徑，我們認為當前已經離縮減QE更進一步了。就業恢復情況是決定此輪縮減QE開啟時間的關鍵因素。目前美國就業缺口已經恢復75.5%，預計距離2013年宣布縮減QE的門檻還有3-4個月。預計此次縮減...
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0908月
星石深度丨消費“至暗時刻”迎終結？
過去一段時間，市場風格極致分化，資金加速向熱門賽道涌入，主要源于對經濟衰退以及疫情反復壓制消費復蘇的擔憂。所以以消費為代表的后周期跌入了“至暗時刻”，我們判斷后續這種擔憂將會迎來緩解，極致分化的行情會...
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2307月
星石深度丨楊玲：市場機會仍存，看好估值合理的后周期方向
在春節期間海外市場一片火熱的背景下，投資者對牛年A股開盤的期待很高。但是今天市場的表現多少有些出其不意，A股高開低走，上證指數開盤3721點，一度漲逾2%，隨后震蕩回落，截至收盤，上證指數漲幅僅剩0.55%，滬深3...
