星石投資17年堅持多基金經理團隊制
星石投資是國內最早創建“多基金經理團隊制”的私募基金之一,自2007年成立之初便積極探索這一模式,并于2015年基本探索成功,正式運行以來展現出突出的全市場投資能力
2007 2014
2007-2014 起步探索期
2015 2024
2015-2024 成熟運行期
“多基金經理制”已成為美國主流基金管理模式
美國共同基金管理模式歷經從“單一基金經理制”轉向“多基金經理制”的發展路徑
過去30年,美國由多位基金經理共同管理的基金規模從不足20%提升到超60%,多基金經理制成為美國較為主流的基金管理模式
美國共同基金投資管理模式的迭代與發展
資料來源:《中美公募基金發展情況比較與研究》(基金業協會、晨星編著),中金研究
美國共同基金管理模式變化(按規模統計)
數據來源:Morningstar,中金研究
中國基金行業正處于“多基金經理制”探索初期
國內基金投資管理模式經歷了單一基金經理制下的全市場投資和賽道投資,目前正處于探索多基金經理制的起步階段
國內基金目前以單一基金經理管理為主,由多位基金經理共同管理的規模不足9%,其中固收+占比相對較高,主動權益基金占比較低
中國基金投資管理模式概覽
單一基金經理制+全市場投資策略
單一基金經理制+賽道投資策略
多基金經理制
資料來源:星石投資整理
中國公募基金管理模式變化(按規模統計)
數據來源:Wind,中金研究