-
2703月
星石深度丨2023內需修復的難點和空間
疫情達峰后國內經濟生活基本恢復正常，但經歷快速修復后市場對內需恢復的持續性和高度普遍存有擔憂。本文對國內消費修復程度進行梳理，然后討論內需進一步恢復的難點和潛在空間，最后給出相關投資建議。主要結論： 1...
-
2103月
基金經理隨筆丨美國銀行危機背后的三個問題
本期作者 摘要：儲戶擠兌發生的流動性問題、高利率導致的銀行未實現損失問題以及美國銀行業盈利能力不足的問題是此輪美國銀行業危機面臨的主要問題，這三個問題的解決難度依次遞增。雖然美聯儲可以解決擠兌帶來的...
-
0903月
研究的厚度、思維的高度——淺談研究生態之變
近幾年來整個A股市場發生了較以往而言更為深刻和激烈的變化，其中最為顯著的一個特征，是賣方的生態體系的變化。一方面，賣方團隊的人數迅速膨脹，過去一兩個人覆蓋一個行業的情況幾乎消失，動輒5人以上、每人只覆蓋...
-
2702月
星石投資方磊：上半年投資機會更為明確
2月21日，星石投資副總經理、高級基金經理、首席策略投資官方磊受邀做客中央廣播電視總臺央視財經頻道開年大型融媒體節目——《2023兔年投資大趨勢》，就“內外需互換，A股價值回歸”展開分享。星石投資特整理了部分...
-
2302月
基金經理隨筆丨當下市場投資的戰略和戰術
本期作者 今年以來市場熱度有所提升，特別是農歷新年以后，在創業板的引領下一度走出了持續上揚的行情。如果進一步向前追溯，這波行情起始于2022年11月，首先是前期跌幅極大的滬深300指數觸...
-
2102月
星石深度丨2023年，A股能否重現2019？
2022年10月以來A股積極反彈，有觀點認為2023年非常類似2019年，相關討論逐漸增加。2023年的確和2019年存在很多相似處，政策變化帶動經濟預期向好，進而帶動股市先于經濟高頻數據企穩。但歷史不會簡單的重復，我們同...
-
1602月
基金經理隨筆丨A股生態變遷，淺談五個行業投資模式的歸因
本期作者 經常聽到一句話“憑運氣掙的錢，憑實力虧掉”，這是一種對盈虧的調侃，也是很多投資者遇到的現實。這里，個人就一些典型行業的投資模式進行邏輯歸因。物以類聚，人以群分，實際上A股各個板塊...
-
0902月
基金經理隨筆丨投資如人生
本期作者 多年從事證券投資工作的經歷，讓我認識到股市——這個充滿變數和無限可能、這個時而亢奮如野馬時而沉寂如死灰、這個貪婪和恐懼循環往復持續上演的地方——實在是洞察人性、修煉心性的最好...
-
1901月
星石深度丨2023年消費恢復的空間有多大？
本期作者進入2023年，市場對消費恢復的方向逐步達成共識，但對消費恢復的幅度普遍較為謹慎，主要集中在疫情三年對居民特別是中低收入群體沖擊較大，消費的恢復有心無力，超額儲蓄能否釋放具備很大的不確定性，甚至對...
-
1801月
基金“造星”浪潮下，私募還有哪條路可走？
美國基金業的他山之石中國私募行業從第一只陽光私募產品赤子之心誕生至今，發展歷經19年，在資本市場的周期波動下、在行業監管的不斷完善中，持續前行、發展和壯大。目前私募證券規模近5.6萬億，百億私募管理人超過...
